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11 mars 2019 1 11 /03 /mars /2019 11:11

L'évolution des FCP des enseignes de la galaxie Mulliez en 2019

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commentaires

Bruno 07/01/2021 10:30

Je viens de recuperer ce jour une information concernant norauto Le taux 2020 serait de 6% j employe le conditionnel car je ne suis pas certain du millesime auquel il se rapporte Cette donnee n existant pas auparavant j en conclue a tord ou a raison qu elle concerne le dernier taux en cours Si tel est le cas ce taux de 6% est relativement similaire a celui de 2015 a savoir 6,95% (cf dernier recapitulatif des,fcp mulliez lequel est par ailleurs toujours le seul a etre complet en integrant les 7 fcp representant les 7 entreprises developant l actionnariat de maniere significative en opposition de ce que firent en leur temps de maniere symbolique saint maclou et pimkie )Ces 2 donnees 2015/2020 sont les seules dont je dispose a ce jour a court terme (5 ans)
Anterieurement j ai evoque le taux presume negatif de 2000 (cf vagues de demissions dans l encadrement Cette annee ou plutot l annee derniere (c etait il y a quelques jours) en 2020 norauto a fete 2 anniversaires importants Avant tout les 50 ans de la creation de norauto oar mr eric dervillex (1970/2020) et ensuite les 40 ans de l actionnariat (1980/2020)En 4 decennies d activite il semble acquis que le fcp noraction/mobival ai connu en dehors de taux negatifs et/ou de prigression a 1 chiffre maints (ou pas) progressions a 2 chiffres Lune d entre elles semble etre l annee 2008 ou toujours sous reserve mais sans approximation le taux du fcp qui etait encore noraction devait etre de + 11 ,45% ceci dans le cadre de l assemblee generale norauto qui etait alors conjointe avec celle de leroy merlin (leroy merlin a deja eu des assemblles conjointes avec auchan/boulabger/norauto et vraisemblabement decathilon/kiabi les 6 entreorises de la branche commerce se differenciant de celle de la restauratiin a savoir agapes(Pour clore ce commentaire consacre exclusivrment a norauto je communique une information qui elle est tout a fair officielle Norauto vient de validee un nouveau contrat d intressement a priori olus favorable aux salaries que le precedent dont la periode de validite est du 1 er octobtre 2020 au 30 septembre 2021 ce qui coreespond a la periode fiscale de reference Par ailleurs a priori auchan et agapes restauration viennent de reconduire leurs contrats d interessements initiaux et ceci pour une duree de 3 ans (2020/2023)Ces informations sur l interessement demontre que contrairement a certains commentaires ici meme en 2015/2016/2017 qui annoncaient la disoarition de l actionnariat il n en est rien L actionnaruat perdure contre vents et marees et ces propos n engagent que moi je pense qu il perdureras longtemps ps je continue mes recherches sur le taux kival 2020 et devrait faire un commentaire dans les semaines qui viennent

Bruno 30/12/2020 18:53

Constat d echec pour l obtention du taux kival 2020 sous toute reserve l assemblee generale aurait eu lieu le 1 e juin se qui parait surprenant rdv en fevrier /mars 2021 pour le millisime prochain si la crise sanitaire permet de conserver le calendrier initial pour mon ultime commentaire de l annee je me permets de reactualiser le recapitulatif des principaux fcp de la galaxie mulliez Par ordre croissant Agapes restauration -47,71% Auchan valfrance -4,87%valauchan -4,32% Decathlon environ -3% (entre -2,75% et -3% leroy merlin +3 75 and the winner is (mr gobin me pardonneras le plagiat de 2009)boulanger avec 11 ,28% En 2009 boulanger etait deja nimero 1 lors de la realisation du 1 er graphique de mr gobin concernant le recapitulatif des fcp mulliez (le 1er de la trilogie)precedement en 2008 boulanger avait un taux hors norme de 40,54% En dehors de 2008/2009/2020:boulanger est a minima (un doute sur les valeurs 2012/2013/2014 )winner 2015/2016/2017/2018/2019 soit 1 quinte imparable Sur 13 ans (2008/2020) boulanger obtient 8 pole positions (cf classement incertain 2012/2013/2014 leroy merlin numero 1 en 2011avec 15% decathlon idem en 2010 avec 20,43% ) Recemment je mettais en valeur le redressement spectaculaire de kiabi entre 2002 /2009celui de boulanger l est encore plus Sous toute reserve si mes calculs sont exacts et que les informations recueillies le soient aussi en 1 decade (2007/2017)la valeur de part du fcp boulanger(htm invest)a ete multiplie par plus de 5 soit une performance quasi similaire a celle de leroy merlin 1 decennie plus tot(cf graphique de mr gobin reprenant l evolution des 3 principaux fcp de la galaxie mulliez a savoir auchan/leroy merlin /decathlon sur la periode 1998/2008)Hier (c etait il y a 10 ans ) le trio magique ou gagnant etait auchan/leroy merlin/decathlon aujourdhui le nouveau trio est leroy merlin /decathlon/boulanger,(classements dans le desordre) Qu en sera til dans 10 ans? Impossible a ce jour de faire un pronostic La crise sanitaire actuelle penalise avant tout la restauration (agapes) l automobile(norauto) le textile(kiabi) et dans une moindre mesure les equipements sportifs (decathlon)A contrario l equipement de la maison (boulanger/leroy merlin) connait un rebond imprevu Reste le cas complique du retait alimentaire ou une dichotomie s installe entre la proximite en plein essor et les hypermarches qui souffrent le plus penalise etant auchan Ceci n est que la situation actuelle et ne peut refleter l avenir Pour conclure ce long commentaire je me permets un aparte boursier Dans la distribution la reference se nomme carrefour Il est interessant de noter que sur une periode de 20 ans (1999 opa sur promodes 2019 avant la crise sanitaire)l action carrefour a ete divisee par 7(sur une periode certes plus longue 34ans 1977/2011 la part valauchan a ete multiplie quasiment par 200)De quoi relativiser ou pas les contre performances hier et aujourdhui des divers fcp mulliez (a l exception du cas atypique de leroy merlin dont la perennite semble se jouer du temps et des cycles economiques au benefice de l ensemble de ses collaborateurs qu ils soient employes ou cadres dirigeants ou pas)

Bruno 21/12/2020 18:36

Je viens enfin de recuperer le taux deval 2020 il est approximativement de -3% (-2,75 %?) C est sauf erreur de ma part le second taux negatif de l histoire de decathlon apres celui de 1999 (-0,2%)qui avait entrainer une vague de depart dans l encadrement Sur les 5 taux communiques a ce jour (cf mes precedents commentaires)3 sont nefatifs(agapes restauration /auchan/decathlon 2 positifs avec le duo gagnant leroy merlin/boulanger deja evoque dans mon commentaire precedantDesole pour ce 8 e commentaire consecutif Je m efforce de recuper le taux kiabi avant le 31 decembre de maniere a obtenir un recapitulatif quasi complet des fcp mulliez 2020 (ne manquerais alors que le taux norauto qui comme je l ai deja dit a maints reprises n a jamais ete communique en dehors du blog mulliez en 2015)

Bruno 01/12/2020 18:15

Je me permets un 7 e commentaire consecutif (desole de monopolise ce blog)malgre de nombreuses recherches ces derniers mois je n ai toujours pas a ce jour recupere les taux de decathlon et de kiabi (alors que l an dernier j avais recupere le taux de kiabi celui de decathlon m ayant ete communique sur ce site)je comprends qu avec la crise sanitaire/economique actuelle certaines entreprises soient reticentes a communiquer leur taux (bien que decathlon et kiabi l ussent fait respectivement jusqu en 2018 et 2019)le contre exemple existe neammoins a savoir agapes restauration qui jusqu a ce jour n avait quasimment jamais communiquer Il est vrai que le taux (-47,71%) est le taux le plus faible jamais enregistre par une entreprise du groupe mulliez et qui plus est ironie du sort l annee ou agapes fetes ses 25 ans d actionnariat (1995-2020)esperons que le plan a 5 ans redonne confiance aux collaborateurs actionnaires Je rappelle que kiabi apres une periode difficile a connue un redressement spectaculaire :entre 2002 et 2009 la valeur de part est passes de 20 euros a 70 euros Mon commentaire principale concerne le recapitulatif des fcp mulliez a savoir les entreprises qui beneficient d un developpement significatif de l actionnariat Je voudrais donner ma propre definition (laquelle n est en aucun cas une theorie economique)d un systeme d actionnariat significatif pour les salaries Pour moi il doit y avoir 2 parametres distincts et complementaires l un economique/financier l autre social/formation Concernant le premier les salaries se doivent de posseder a minima 5% du capital de leur entreprise ce qui est le cas actuellement de kiabi(33% pour l AFM 31%pour le fondateur patrick mulliez 31%pour son frere gerard mulliez et le solde a savoir 5% pour les salaries selon les dires de mr Gobin)et de norauto (a,priori 85a 90%pour la famille Derville 5a10% pour lAFM et la encore 5%pour les salaries Un aparte historique concernant kiabi et norauto en 1999 : les salaries suite aux 2 taux negatifs consecutifs de 1995/1996(-10%/-15%) ne detenaient plus que 1% du capital Acontrario les salaries de norauto detenaient 7% du capital(avant le futur divorce de mr Derville qui allait entrainer une modification de la repartition du capital)Les 5 autres entreprises a savoir par ordre chronologique d apparition de l actionnariat auchan leroy merlin decathlon boulanger agapes resrauration ont toutes un point commun leurs salaries ont a une periode donnee detenu une part du capital comprise entre 10et15% (Casino aujourdhui comme en 1999 les salaries ne detiennennent que 1%du capital),Voila qui clot le premier item Je serais nettement plus concis pour le second Dans les 7 entreprises citees ont ete designes des representants de porteurs de porteurs de part/relais actionnariats ou autres designations ,(saint maclou et pimkie qui n ont developpe l actionnariat que d une maniere symbolique n ont jamais correspondu ne serait ce qu a l un de ces items)Pour conclure ce long commentaire je souhaites evoquer les divers recapitulatifs des fcp mulliez sur ce blog Sur les 4 existants (2009/2910/2011/2015) un seul est complet a savoir celui de 2015 ou le graphique de mr Gobin reprend les 7 fcp Pour ma part il y a quelques mois je m efforcais de retracer un recapitulatif 2019 ou je citait par ordre croissant auchan decathlon kiabi leroy merlin et boulanger (ne manquaient alors que agapes restauration et norauto)A ce jour (1e decembre2020)mon recapitulatif 2020 est des plus succints a savoir toujours oar ordre croissant agapes restauration -47,71%auchan valfrance -4,87 %valauchan -4,32%leroy merlin3,75%boulanger11 ,28%Manquent alors en dehors de decathlon et kiabi deja cites norauto qui comme agapes restauration n a (ou n avait) jusqu a present jamais communiquer et pourrais peut etre le faire pour une raison autre que cellle de agapes restauration Rendez vous sur ce site (si il est toujours actif,)
en mars 2021 pour les differentes assemblees mulliez(si ce n est en fevrier historiquement les assemblees se tiennent entre fevrier-decathlon et juin-kiabi)sous reserve que la crise sanitaire le permette et que l on ne retouve pas comme cette annee les assembllees generales en juillet (boulanger/leroy merlin/auchan,)ou en septembre cordialement bruno ps je me permets un commentaire rapide sur le reconfinement ou le second confinement Si des entreprises telles que decathlon et kiabi demeurent portes closes(hors click&collect ou drive)leroy merlin et boulanger sont ouverts contrairement au premier confinement Et dans des conditions economiques plus que difficiles si ce n est ubuesque (commerces essentiels/non essentiels)on retrouve le duo gagnant leroy merlin/boulanger Ces 2 entreprises d origine familiale rachetees par auchan /la famille mulliez/l AFM (leroy merlin en 1979/1982 boulanger en 1983/1986)se portent mieux a ce jour economiquement que celles crees par cette meme famille (auchan cree par gerard mulliez en 1961 kiabi cree par patrick mulliez en 1978)ou par les familles associees(norauto cree par eric derville en 1970 decathlon cree par michel leclercq en 1976)Il est a noter que ces 6 entreprises /enseignes qui sont les seules du groupe mulliez a etre milliardaire en euros concernant le chiffre d affaire nationnal (top 100 des entreprises commerciales en france)collaborent depuis 2019 au seing de la structure melting pot (rebaptisee depuis) ce qui est une evolution plus que notable (si ce n est une revolution ) au seing du groupe mulliez Dans un passe pas si lointain certaines entreprises vivaient en quasi autarcie si ce n est quelquefois en opposition les unes aux autres Esperons que cette nouvelle philosophie soit profitable aux futurs salaries actionnaires et aux anciens (cf shop in the shop entre enseignes mulliez/AFM + cultura mulliez hors AFM)

Bruno 10/11/2020 11:42

Taux exact - 47,71% assemblee generale du 29 septembre,

Bruno 10/11/2020 09:52

A defaut de trouver le taux de decathlon ou de kiabi je viens de recuperer le taux d agapes restauration chute historique de - 47 % (equvalent a la baisse du chiffre previsionnel )un plan a 5 ans est mis en place

Bruno 01/09/2020 13:20

Comme prevu je me permets de donner mon analyse personnelle concernant boulanger ne serait ce qu en reponse aux differents commentaires de sony Je pense qu a ce jour boulanger esr au seing des entreprises du groupe mulliez qui pratiquent l actionnariat (cf le club des 7 ou le g7 mulliez)celle(hormis leroy merlin dont j ai suffisamment parle) qui a le plus de potentiel de developpement En dehors de la crise actuelle les autres entreprises sont confrontees depuis plusieurs annes aux crises respectives des hypermarches (auchan) de la restauration (agapes/flunch) du textile (kiabi) si ce n est le marche automobile (norauto)Decathlon bien que numero 1 mondial devant intersport est confronte au niveau national a la montee en puissance de ce dernier (phenomene qui pourrait s accentuer si intersport venait a racheter go sport)Boulanger au niveau national a en juin 2018 pris une participation de 45% dans la centrale d achat Ex & Co (enseignes connexion et expert,)A ce jour l enseigne expert a presque disparue(ne subsistent que quelques magasins et le site internet n est plus accessible)Une nouvelle enseigne(intermediaire et/ou provisoire esr cree a savoir connexion partenaire boulanger A terme il est probable que la plupart si ce n est la totalite des magasins connexion et connexion partenaire boulanger adopteront l enseigne boulanger comme ce fus le cas en 2009 lors de la reprise des magasins veti (groupe intermarche,) par kiabi Au niveau internationnal boulanger a une particularite celle de n avoir jamais quitte les portes de l hexagone en creation ex nihilo L arrivee de boulanger en espagne en 1998 n est due qu a la reprise de la petite chaine megadomus (tout comme leroy merlin avait repris en 1994 la petite chaine bricoman en belgique) L experience de boulanger en espagne n aura duree que 10 ans tout comme celle de leroy merlin en belgique (2 causes distinctes peuvent provoquer un effet similaire)Tout a changer recemment car il y a quelques mois (en novembre 2019)l autorite de la concurrence a donne son feu vert pour la reprise du groupe belgo luxembourgeois krefel & hifi a savoir 74 magasins krefel en belgique et 11 magasins hifi international au luxembourg pour un effectif de 1300 salaries et un CA de 400 millions d euros (ce qui me fait penser a la reprise de castorama italie par leroy merlin en 2008 a savoir 31 magasins 2200 salaries et un CA de 470 millions d euros _dans les 2 cas il s agit de la plus grande operation de croissance externe a ce jour) Ces 2 operations de croissance externes pour boulanger sont a priori distinctes si ce n est opposees (reprise d un groupe independant en france et d un succursaliste belgo luxembourgeois)Cela demontre qu avant la crise sanitaire boulanger pouvait jouer un role dans le jeu de chaises musicales qui pouvait s operer au niveau europeen La crise sanitaire pourrait accentuer le phenomene et boulanger pourrait alors jouer un role qui s apparente d avantage a celui du predateur que de la proie (simple speculation de ma part,)Pour conclure je me permets de citer une anectode concernant la reprise du groupe krefel & hifi L enseigne luxembourgeoise hifi international ou tout au moins une partie de ses magasins actuels dans les annees 90/2000 etaient dans le giron du groupe kingfisher qui a l epoque ne detenait pas seulement castorama(fusion en 1998 opa en 2002),mais egalement but (qui reprends actuellement conforama) darty (repris par la fnac) et de nombreuses chaines d electrodomestique en europe et meme a singapour L enseigne hifi qui faisait partie de kesa electronics kingfisher fut par la suite cedee au groupe belge krefel aujourdhui devenu krefel & hifi et cede a htm /boulanger Certains magasins hifi sont donc des anciens cousins de darty

Bruno 20/08/2020 17:05

A defaut a ce jour de recuperer le taux decaval/oxyval 2020 je viens de trouver le taux de participation aux benefices 2019 Celui ci est de 9,106:(il n y a pas d erreur il y a bien 3 decimales apres la virgule) Taux que je trouve excellent meme si nous sommes loin de l age d or des annees 2000 ou auchan leroy merlin et decathlon se disputaient la place de numero 1 pour le meilleur taux (tous les 3 avaient 1 taux superieur -largement- a la barre symbolique des 10 %)

Bruno 15/08/2020 14:17

Commentaire rapide je viens de recuperer le taux de valfrance /valauchan 2020 suite a l assemblee generale du mois de juillet - 4,82 pour valfrance - 4,37 pour valauchan Troisieme taux apres ceux de boulanger (11,28) et leroy merlin (3,75) suite a leurs assemblees respectives elles aussi en juillet Je m efforce de recuperer les taux de decathlon et de kiabi Cordialement ps vu la crise sanitaire actuelle et la desaffection des hypermarches auchan (le groupe hyoer + super pese moins de 10% en france)la baisse aurait pu etre pire meme si malheureusement il s agit du 5 e taux negatif en 10 ans (2000 /2015/2018/2019/2020 et du 3 e consecutif je m efforce de rester optimiste si boulanger ou kiabi ont reussis a se redresser (cf mon futur commentaire sur boulanger) auchan doit faire de meme pour les salariers et les actionnaires et les clients

Bruno 10/08/2020 16:46

Plusieurs commentaires concernant le taux valadeo 2020 et le groupe mulliez Le taux actuel de 3,75% est le second taux le plus faible de l entreprise apres celui de, 2009 (3.,30 %)ces,2 taux sont lies aux 2 crises financiere hier covid aujourdhui (la plus grave crise depuis le black thursday de 1929 )Malgre tout a ce jour nous en sommes a la 34 e revalorisation positive consecutive Performance impossible en bourse quelque soit le type d action ou la place boursiere De plus leroy merlin est la seule entreprise du groupe mullliez a n avoir eu aucun taux negatif Auchan qui traverse une periode difficile (- 20 % l an dernier taux inconnu cette annee si quelqu un a des informations merci de communiquer) a tout comme leroy merlin connu 1 progression constante durant 3 decennies (31 ans de 1978 a 2008 )precurseur de leroy merlin Decathlon a faillis progresser egalement sur 3 decennies 32 ans exactement (sous reserve d 1 taux positif cette annee la encore comme pour auchan merci de communiquer) s il n y avait eu le taux negatif de - 0,2 % en 1999 Les 3 entreprises (auchan leroy merlin decathlon ) se demarquent des autres entreprises du groupe mulliez qui ont toutes a une periode donnee ete confrontees a une traversee du desert kiabi dans les annees 90 boulanger dans les annees 2000 agapes restauration dans les annes 2010 Peu d informations sur norauto si ce n est sous toute reserve un premier taux negatif de -2% en 2000 (1 an apres les - 0,2% de decathlon)Pour con clure quelques mots sur le taux de boulanger(je reparlerais ulterieurement de cette enseigne en reponse aux differents commentaures de sony)3 fois superieur a celui de leroy merlin Le differenciel est important il l etait encore plus lors de la precedente crise (en 2009 taux leroy merlin 3,30% contre 16 ,10% pour boulanger soit un ratio de 1 a 5,))En 2009 boulanger quittait l espagne et redevenait une entreprise nationale En 2020 l enseigne boulanger demeure hexagonale (electro depot en espagne /belgique reprise recente du groupe belgo luxembourgeois krefel & hifi)Dans les crises internationales tous les groupes mondiaux peuvent etre confrontes a 2 ecceuils devaluations monetaires sur certaines zones geogaphiques (bresil russie chine,)et/ou depreciation d actifs Ceci ne peut concerner boulanger et sa moindre exposition s avere selon moi un avantage Desole ce long commentaire j espere neanmoins qu il sera publie comme l avaient ete ceux de 2015

La face cachée de l'empire Mulliez

Entrez dans les coulisses de cette famille aux 700 cousins, découvrez qui est vraiment Gérard Mulliez, le fondateur d'Auchan, quelles sont les méthodes du groupe en Russie, ses cachotteries en Chine, ses relations inavouables outre-Atlantique.

Au sein de la tribu roubaisienne, le malheur des uns et les principes des autres ont fait la fortune de tous. Par-delà l’exceptionnelle réussite entrepreneuriale du clan, la saga Mulliez est d’abord une histoire familiale des plus romanesques. Riche en anecdotes et en confidences, l’enquête prend ici des allures de fresque historique où les révélations le disputent aux affaires de famille.

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L'empire des Mulliez

AFM2Fort de ses 600 000 salariés et de ses 86 milliards d'euros de chiffre d'affaires, l'empire des Mulliez constitue le premier acteur familial de l'économie française. Il ne s'agit pas d'un groupe à proprement parler mais d'une galaxie d'entreprises ayant en commun d'être contrôlées par les membres de l'association familiale Mulliez (ci-dessus la photo du siège de l'AFM à Roubaix).
Les principales enseignes sont : Auchan, Leroy-Merlin, Décathlon, Boulanger, Kiabi, Pimkie, Flunch, Atac, Norauto, Kiloutou, Cultura, Brice, Jules, Grain de malice, Top Office, Picwic, Phildar, etc. La plupart ont leur siège dans le Nord, autour de Roubaix, le berceau des Mulliez.

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